多量债务压顶aj九游会官网,好意思股小盘股成为阛阓上最危急的股票?
彭博社汇编的数据骄贵,小盘股罗素2000指数中的公司共握有8320亿好意思元的债务,其中75%(6240亿好意思元)需要在2029年前进行再融资。
尽管小盘股刻下跟畴昔几十年相同低廉,但华尔街还是不看好该板块。凭据Ned Davis Research的数据,对冲基金在罗素2000期货中的净空头头寸是有纪录以来最大的。
最危急的股票
彭博社最新报谈指出,超6000亿好意思元的债务墙,诡秘着阛阓上最危急的股票。彭博社汇编的数据骄贵,小盘股罗素2000指数中的公司共握有8320亿好意思元的债务,其中75%(6240亿好意思元)需要在2029年前进行再融资。比较之下,规范普尔500指数成份股中的公司届时唯有50%的债务到期。
华尔街资深东谈主士、谈富公共阛阓高档多元财富策略师Marija Veitmane表示:“尽管估值很有诱骗力,但咱们还不会购买,咱们不心爱小盘股,因为它们对经济放缓更明锐,融资资本更高,利润可能会受到更多挤压。”
特别是较小的公司时常有十分多的浮动利率债务,频繁所以贷款的形貌,因为它们频繁不够大,无法在债券阛阓上借款。这意味着,在好意思联储加息后不久,他们的利息支拨时常会重新设定得更高,而领有固定利率债券债务的大公司可能会恭候更长的本事,利率才会对其假贷资本产生首要影响。
另外,小公司的事迹频繁与全体经济景况关连。因此,跟着经济景况的变化和不细则性成为面前阛阓的主题,华尔街的专科东谈主士对买入风险最高的股票握怀疑格调,即使是在看似低廉的估值下。
苏黎世保障公司首席阛阓策略师盖伊·米勒(Guy Miller)表示:“界限更大、质地更高的公司资本更高是有原因的。它们时常在融资方面莫得任何问题,也不太依赖利率战略。”
本年以来,罗素2000指数仅高潮1.6%,因为阛阓对好意思联储降息的预期已从1月份的6次降至2次,而代表好意思国大盘股的规范普尔500指数高潮9.5%。自2023岁首以来,规范普尔500指数的涨幅晋升36%,是罗素2000指数涨幅的两倍多。
问题在何处?
投资者从4月底运转,对股市反弹遍及枯竭信心,纷纷涌向所谓的“壮丽七号”科技巨盘,这些科技巨头在经济不细则本事被觉得更安全,导致彭博“壮丽七号”总答复指数在畴昔三周高潮了约9%。比较之下,凭据Ned Davis Research的数据,对冲基金在罗素2000期货中的净空头头寸是有纪录以来最大的。
彭博社指出,小盘股面前的问题是利率和经济的方针,因为通货膨大仍然比岁首预期的更握久。
盈利也无助于小盘股。BI的数据骄贵,罗素2000第一季度的收入仅增长0.3%,而规范普尔500指数的增长率为4%。好意思国银行的一项分析骄贵,即使利率保握在刻下水平,筹议到近一半的债务是短期或浮动利率,将来五年金融部门除外的小盘股交易收入也可能减少32%。
凭据彭博社汇编的数据,小盘股越来越成为赔钱股,罗素2000指数中约42%的公司面前盈利智力为负,而20世纪90年代中期这一比例不到20%。Premier Miton US Opportunities基金的基金司理Hugh Grives表示:“罗素的公司质地显著比20年前差,有更多的公司好像上市,但它们从未盈利,也可能遥远不会盈利。”
分析东谈主士指出,要是利率在更长本事内督察高位,将对小盘股更为不利,因为这类公司领有更多的债务,更高假贷资本。
穆迪发出警告
近日,好意思联储多位官员轮替开释信号,示意好意思联储短期内仍不急于降息。这激发了穆迪首席经济学家马克·赞迪的担忧。赞迪表示,要是好意思联储在将来几个月不降息,可能会产生不良截至。赞迪警告称,要是好意思联储将利率督察在刻下水平,将会加多经济衰败的风险,并可能暴涌现金融体系的其他疏漏。他指出,由于假贷资本上升导致贷款增长冉冉,好意思国的信贷景况正在受到“侵蚀”,这可能给银行的财富欠债表带来压力。
谈富公共阛阓高档多元财富策略师Marija Veitmane也表示,要是好意思联储推迟降息,会对经济产生实际性的不利影响。固然面前经济看似沉稳,但握续高利率可能会导致将来出现更多经济问题。她预测,要是不进行退换,经济可能无法闭幕沉稳“着陆”,反而可能出现“坠毁”。
好意思联储在5月1日闭幕的货币战略会议上通知,将联邦基金利率目的区间督察在5.25%至5.5%之间不变。这是好意思联储自旧年9月以来贯串第六次督察利率不变。
尽管有耐久的经济下行风险警告,但预测好意思联储短期内不太可能收缩货币战略,因为好意思联储官员仍然对通胀速率握严慎格调。阛阓遍及预期鄙人一次战略会议上,好意思联储将保握利率不变。凭据芝商所的好意思联储不雅察用具,大多数投资者预测本年只会有一到两次降息,这一预期远低于岁首时的六次降息预期。
当地本事5月8日,好意思国波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯表示,好意思联储将联邦基金利率督察在高位的本事可能超出预期,以扼制需求并减轻通胀压力。5月10日,好意思国联邦储备委员会理事米歇尔·鲍曼表示,由于通胀压力握续存在,好意思联储年内降息并永别适。
校对:刘榕枝aj九游会官网
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